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一、通常市場按投資方式和操作風(fēng)格將私募股權(quán)投資分為三類：
1、風(fēng)險投資基金：投資人將風(fēng)險資本投資于新近成立或快速成長的新興公司，在承擔(dān)很大風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為融資人提供長期股權(quán)投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后再通過上市、兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取得高額投資回報的一種投資方式。風(fēng)險投資基金通常投資處于種子期、起步期或早期階段，有業(yè)務(wù)發(fā)展或產(chǎn)品開發(fā)計劃的公司，這類公司由于業(yè)務(wù)尚未成型，與一般意義上私募股權(quán)投資中財務(wù)合伙人角色有所區(qū)別，所以很多時候?qū)L(fēng)險投資和股權(quán)投資區(qū)別分類。
2、產(chǎn)業(yè)投資基金：即狹義的私募股權(quán)投資基金，通常投資處于擴(kuò)張階段企業(yè)的未上市股權(quán)，一般不以控股為目標(biāo)。其尋找的公司需相對成熟，具備一定規(guī)模，經(jīng)營利潤高，業(yè)績增長迅速，占有相當(dāng)?shù)氖袌龇蓊~，并在本行業(yè)內(nèi)建立起相當(dāng)?shù)倪M(jìn)入屏障。
3、并購?fù)顿Y基金，是投資于擴(kuò)展期的企業(yè)和參與管理層收購，收購基金在國際私人股權(quán)投資基金行業(yè)中占據(jù)著統(tǒng)治地位，占據(jù)每年流入私人股權(quán)投資基金的資金超過一半，相當(dāng)于風(fēng)險投資基金所獲資金的一倍以上。 但其在中國卻長期扮演著配角角色。最主要的原因是，無論國企或民企，中國企業(yè)普遍不愿意讓出控制權(quán)。企業(yè)控制權(quán)的出讓還有賴于突破制度、輿論瓶頸，以及國人的民族情節(jié)，這都需要時間。典型案例如凱雷收購徐工案等。
二、私募基金的主要運(yùn)作方式有兩種。
1、承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應(yīng)地設(shè)定底線，如果跌破底線，自動終止操作，保底資金不退回。
2、接收賬號(也就是說客戶只要把賬號給私募基金即可)，如果跌破10%，客戶可自動終止約定，對于贏利達(dá)10%以上部分按照約定的比例進(jìn)行分成，這種運(yùn)作方式主要針對熟悉的客戶和大型企業(yè)單位。通常情況下，私募基金會承諾比公募基金高得多的收益水平。
由以上內(nèi)容可以看到，私募基金的運(yùn)作方式主要有承諾保底和接收賬號兩種形式，當(dāng)然，對于這兩種運(yùn)作方式，因其針對的客戶不同，而所選運(yùn)作方式也不相同，因此，在選擇私募基金的時候，一定要了解其運(yùn)作方式是哪種，根據(jù)其運(yùn)作方式，來評估其風(fēng)險，以使風(fēng)險發(fā)生的時候?qū)τ谧约旱慕?jīng)濟(jì)投資有所準(zhǔn)備。
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