(資料圖)
一、公司債券承銷人應(yīng)當(dāng)是誰？
發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)由具有證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司承銷。取得證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司及中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)非公開發(fā)行公司債券可以自行銷售。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循公平、公正、客觀的原則承接項目，不得采用承諾價格或利率、承諾獲得批文及獲得批文時間等不正當(dāng)手段招攬項目。確定承銷費用時，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考慮發(fā)行人資質(zhì)、承銷風(fēng)險等多種因素，合理報價，不得擾亂正常的市場秩序。主承銷商應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人簽訂承銷協(xié)議，在承銷協(xié)議中界定雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，約定明確的承銷基數(shù)。采用包銷方式的，應(yīng)當(dāng)明確包銷責(zé)任。
二、公司債券承銷的方式有哪些？
根據(jù)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)在承銷過程中承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險的不同，承銷又可分為包銷、投標(biāo)承購、代銷、贊助推銷四種方式。
1、包銷是指發(fā)行人與承銷機(jī)構(gòu)簽訂合同，由承銷機(jī)構(gòu)買下全部或銷售剩余部分的證券，承擔(dān)全部銷售風(fēng)險。適用于那些資金需求量大、社會知名度低而且缺乏證券發(fā)行經(jīng)驗的企業(yè)。
2、投標(biāo)承購?fù)ǔＪ窃谕顿Y銀行處于被動競爭較強的情況下進(jìn)行的。采用這種形式發(fā)行的證券通常信用較高，受到投資者歡迎的證券。
3、代銷一般是由投資銀行認(rèn)為該證券的信用等級較低，承銷風(fēng)險大而形成的。這時投資銀行只接受發(fā)行者的委托，代理其銷售證券，如在規(guī)定的期限計劃內(nèi)發(fā)行的證券沒有全部銷售出去，則將剩余部分返回證券發(fā)行者，發(fā)行風(fēng)險由發(fā)行者自己承擔(dān)。
4、贊助推銷是指當(dāng)發(fā)行公司增資擴(kuò)股時，其主要對象是現(xiàn)在股東，但又不能確?，F(xiàn)有股東均認(rèn)購其證券，為防止難以及時籌集到所需資金，甚至引起本公司股票價格下跌，發(fā)行公司一般都要委托投資銀行辦理對先有股東發(fā)行新股的工作，從而將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給投資銀行。
綜上所述，公司發(fā)行債券的方式有很多，其中承銷是非常重要的一種。按照規(guī)定，公司債券承銷人應(yīng)當(dāng)是證券公司。承銷人在公司債券發(fā)行過程中起到代理人的作用，負(fù)責(zé)債券發(fā)行申請、推銷、定價及信息披露等事項。公司會同承銷人簽署債券承銷協(xié)議，將雙方的權(quán)利和義務(wù)確定下來。
15037178970
