一、私募基金是如何運(yùn)作的？
(資料圖)
在成熟市場美國，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶，而按有關(guān)規(guī)定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過獲得的所謂“投資可靠消息”，或者直接認(rèn)識基金管理者的形式加入。中國的私募基金也很類似。
私募基金的主要運(yùn)作方式有兩種。第一種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應(yīng)地設(shè)定底線，如果跌破底線，自動(dòng)終止操作，保底資金不退回。第二種是接收賬號（也就是說客戶只要把賬號給私募基金即可），如果跌破10%，客戶可自動(dòng)終止約定，對于贏利達(dá)10%以上部分按照約定的比例進(jìn)行分成，這種運(yùn)作方式主要針對熟悉的客戶和大型企業(yè)單位。通常情況下，私募基金會承諾比公募基金高得多的收益水平。
二、為什么私募基金的收益要高于公募基金？
1、絕對收益和相對收益
公募基金的收入一少部分來源于認(rèn)購費(fèi)，大部分來源于固定管理費(fèi)（一般是基金規(guī)模的2%），只求跑贏大盤，贏得一個(gè)相對收益就好，有種不求有功但求無過的心態(tài)，只要比別的公募做得好，排名在前頭，就肯定有投資者來買單。
私募基金也收取認(rèn)購費(fèi)，但絕大部分收入都來源于基金的業(yè)績分成，簡單來講就是為投資者創(chuàng)出業(yè)績新高的20%，也就是說，如果客戶不賺錢的話基金公司是沒有收入的，這就讓基金公司和客戶成為了一個(gè)利益共同體。
2、操作靈活和操作受限
股票型的公募基金必須有80%的倉位去買股票，這就意味著在熊市的時(shí)候無法減倉避險(xiǎn)，而且投資范圍也有限制，無法投資于期貨期權(quán)等衍生品。
私募基金操作靈活，遇到不但熊市可以空倉，還能夠賣空股指期貨、買入認(rèn)沽期權(quán)進(jìn)行獲利，遇到震蕩市私募基金可以在期權(quán)市場做多或做空波動(dòng)率，簡而言之就是熊市牛市震蕩市都能賺錢。
3、決策流程
公募基金經(jīng)理在整個(gè)基金公司話語權(quán)有限，重大投資決策需要經(jīng)過投決會，持倉和配置比例均受到嚴(yán)格限制，投資時(shí)效性差，容易造成牛市買不進(jìn)熊市賣不出的窘境。
私募基金經(jīng)理的決策較為自由，能夠把控行情，頂尖機(jī)構(gòu)奉行的是左側(cè)交易、逆向投資。
通過上面這篇短文，小編簡單介紹了私募基金是如何運(yùn)作的方面的知識。基金管理人首選會向特定人群發(fā)行私募基金產(chǎn)品，等私募基金募集結(jié)束后，會進(jìn)行備案，然后進(jìn)行投資操作。私募基金投資的范圍比較廣、在投資決策上面也十分靈活，這也使私募基金的收益率普通高于公募基金。
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